（来源：上观新闻）
在早期🇸🇿投资方云启资🤛👨🦰本的建议下，Ma🌵🌽tteo 买了张🛰👩👧👧机票，飞🔀📈到了唯一能🌕🥜做这么复🤝🌘杂消费产品的🌑深圳，每天见三🇹🇩🦃四家制造商，花了🏋几个月理清楚一👰🎶个包含水循环、织🧘♀️🌤物和电子元件🇲🇹📧的系统怎么生🇼🇸📙产并组装起🎑来📪。直到20🙋♂️🇨🇱23年5月，🏝公司才正式🎭对外发布➕😥ViP技◀术；2🥈👨❤️💋👨023年1👩🏫👇2月，首片👐🏴☠️模组成功点亮；2🧑🐹024年9🥎🏭月，全🏘✉球首条搭〰载ViP技术🥑🇨🇫的8.🍘🍕6代A👩🦳MOLED🇵🇲生产线开工建设；👩🦱🎗直到2⚔026年一🎣🇹🇿季度，搭🧢载该技术的荣👩👩👦耀穿戴产品实🤴现量产出🇽🇰🍸货——从实🕵️♀️🐬验室到生产线🍨再到消费者手腕👽，走完了完整的技🇬🇾🇳🇺术验证链条🔨🗑。
读懂这份备忘录😞需要一个背景🏜☪。从产业🇧🇦🇲🇺周期看，训练侧🏣格局已相🙆🗼对固化，🍺🚗而推理侧正🕙随 A🇫🇲💸gentic A🌘💜I 放量进入指🙂😬国产精品无数级增长🔜👳通道——多家机💸构预测，未来五🕜年推理😷算力市场🔠规模将🍶超越训练侧数倍👨👨👦👦🔗，其中 A☸gent⭕ 类负载将🇷🇸🇨🇭贡献最主要的增😜👝量🆖。
燧原科技🤓💯报告期内尚🔼🇸🇴未实现盈利，主要🇧🇩原因为： 1）云🦆🌶端 AI 芯片🔙硬件上需要先进的➖晶圆制造和😏💑国产精品无封装测试工艺，以🍱年为单位🌞🇹🇩快速迭代🤢🐗产品；软件上需🐟🏔要构建⬆并不断完善 🙀AI 计算及🙈✍编程软件平台，🖱🥂确保深度🆑🙄支持持🔵续迭代的主流 😋AI 大✍模型；同时还需要🇫🇰与供应链伙伴🌾联合研发，保障供👨🦲应链稳定🏴☠️。后者是🦁😾它上市次日收盘🚸🇦🇲市值，🧞♂️😭较上市首日316🤙🏪亿市值，一天内暴🏢🥣涨近320.5🇲🇪ℹ亿（港元）📙。
